Souhrn
Výroční konference Adobe MAX v Los Angeles potvrdila strategii společnosti stát se centrální platformou pro kreativní umělou inteligenci. Analytici ze Stifel a UBS hodnotili tříhodinovou prezentaci, která byla zaměřena především na generativní AI a partnerství s předními poskytovateli modelů. Adobe zároveň oznámilo změny v reportování finančních metrik.
Klíčové body
- Adobe se pozicionuje jako “Creative OS” pro nadcházející roky s důrazem na generativní AI
- Nové funkce zahrnují Firefly Video editor a integraci Express do ChatGPT
- Společnost ukončí zveřejňování ARR (Annual Recurring Revenue) na úrovni jednotlivých segmentů
- Analytici Stifel potvrdili doporučení koupit s cílovou cenou 480 USD
- UBS zachovává neutrální postoj s cílovou cenou 375 USD
Podrobnosti
Konference MAX trvala neobvykle dlouho - tři hodiny hlavní prezentace následované investorskou sekcí. Podle analytiků ze Stifel je adopce generativní AI v kreativním průmyslu výrazně dále než v jiných odvětvích. Adobe posiluje svou pozici prostřednictvím webových a mobilních aplikací a partnerství s předními poskytovateli AI modelů.
Mezi konkrétní novinky patří rozšíření video editoru Firefly, který využívá generativní AI, a integrace Adobe Express přímo do ChatGPT. Tato integrace umožňuje uživatelům ChatGPT přístup k nástrojům Adobe přímo v konverzačním rozhraní.
Zásadní změnou je rozhodnutí Adobe přestat zveřejňovat ARR metriky na úrovni jednotlivých segmentů. Od příštího čtvrtletí bude společnost reportovat pouze celkové ARR. UBS poznamenává, že ne všichni velcí SaaS poskytovatelé reportují ARR nebo příjmy na segmentové úrovni, takže tento krok není zcela neobvyklý.
Analytici UBS upozorňují, že AI workloady s sebou nesou vyšší náklady (COGS) a hrubé marže budují časem klesat “o několik procentních bodů”. Tento pokles by měl být kompenzován kontrolou nákladů a zvýšením efektivity. Zpětná vazba od uživatelů potvrzuje aktivní využívání AI nástrojů, nicméně příjmový dopad AI je stále v rané fázi.
Proč je to důležité
Adobe se snaží etablovat jako dominantní platforma pro kreativní práci s AI, což je strategicky důležitá pozice v době, kdy generativní AI transformuje kreativní průmysl. Partnerství s poskytovateli AI modelů a integrace do ChatGPT ukazují snahu o maximální dostupnost nástrojů.
Snížená transparentnost ve finančním reportingu může být pro investory negativním signálem, i když jde o běžnou praxi v odvětví. Rozdílné hodnocení analytiků (Stifel s cílovou cenou 480 USD versus UBS s 375 USD) odráží nejistotu ohledně schopnosti Adobe monetizovat AI funkce v krátkodobém horizontu. Klíčovou otázkou zůstává, zda uživatelé budou ochotni platit za AI funkce dostatečně na to, aby kompenzovali vyšší provozní náklady.
Zdroj: 📰 Yahoo Entertainment
| 