Souhrn
Společnost Pinegrove Opportunity Partners se sídlem v San Franciscu získala 2,2 miliardy dolarů pro svůj první fond zaměřený na sekundární investice v oblasti rizikového kapitálu. Tento fond umožňuje nákup existujících podílů v již financovaných startupových firmách nebo fondech, což řeší rostoucí problém nedostatku likvidity na trhu. Fond byl založen v roce 2023 a má podporu velkých investorů jako Brookfield Asset Management a Sequoia Heritage.
Klíčové body
- Pinegrove uzavřela sběr 2,2 miliardy dolarů pro debutový fond v oblasti venture secondaries.
- Hlavní investoři zahrnují Brookfield Asset Management a Sequoia Heritage, kteří přispěli 500 miliony dolarů.
- Mezi omezené partnery patří Florida State Board of Administration.
- Tým o 16 lidech vede Brian Laibow (ex-Oaktree Capital), Prateek Bhide (ex-D1 Capital) a Gaurav Mathur (ex-Goldman Sachs).
- Fond reaguje na dlouhodobý trend prodlužování soukromého vlastnictví startupů.
Podrobnosti
Pinegrove Opportunity Partners je specializovaná firma na tzv. venture secondaries, což znamená, že nekupuje nové podíly v primárních kolech financování, která slouží k růstu firem, ale přebírá existující vlastnické podíly od jiných investorů v venture financovaných společnostech nebo fondech. Tento přístup je stále populárnější v době, kdy tradiční rizikový kapitál trpí nedostatkem likvidity. Startupy, zejména v technologických oblastech jako AI, robotika nebo software, zůstávají v soukromém vlastnictví déle než dříve – zakladatelé se zdráhají prodávat firmy nebo je uvádět na burzu kvůli vysokým oceňováním a tržním podmínkám.
Brian Laibow, řídící partner a hlavní investiční ředitel, zdůrazňuje strukturální posun: „Dlouhodobý trend spočívá v tom, že firmy zůstávají soukromé déle. Tento problém nedostatku likvidity ovlivňuje celý řetězec od firem přes generální partnery (GP) až po omezené partnery (LP).“ Pinegrove tak poskytuje rychlejší výstupní možnosti pro investory, kteří chtějí realizovat zisky bez čekání na IPO nebo akvizici.
Firma byla založena v roce 2023 a rychle získala silnou podporu. Brookfield Asset Management a Sequoia Heritage, fond rodinných úspor Sequoia Capital zaměřený na dlouhodobé investice do tech firem, investovaly dohromady 500 milionů dolarů. Dalším omezeným partnerem je Florida State Board of Administration, což je státní penzijní fond spravující aktiva Floridy. Tým o 16 členech je veden třemi klíčovými postavami: Laibow přichází z Oaktree Capital Management, kde řídil Global Opportunities Fund; Prateek Bhide z D1 Capital Partners, hedge fondu zaměřeného na tech investice; a Gaurav Mathur z Goldman Sachs, kde vedl americký equity private markets tým. Tato kombinace zkušeností z tradičního private equity, hedge fondů a investičního bankovnictví dává Pinegrove konkurenční výhodu v komplexním prostředí venture trhu.
Trh s venture secondaries roste rychle – podle odhadů dosáhl v posledních letech objemu stovek miliard dolarů ročně, protože LP hledají diverzifikaci a GP chtějí vrátit kapitál investorům. Pinegrove vstupuje do tohoto segmentu s velkým fondem, což signalizuje důvěru v pokračující illiquiditu.
Proč je to důležité
Tento sběr 2,2 miliardy dolarů podtrhuje hluboké změny v ekosystému rizikového kapitálu, který financuje klíčové technologické inovace v AI, robotice a IT. Nedostatek likvidity brzdí investory, kteří financují startupy jako ty vyvíjející velké jazykové modely (LLM) nebo autonomní systémy – bez rychlých výstupů se kapitál nemůže recyklovat do nových projektů. Pinegrove pomáhá udržet tok kapitálu, což je klíčové pro udržitelnost tech inovací. Pro průmysl to znamená více flexibility pro LP jako penzijní fondy, které teď diverzifikují do secondaries místo čekání desetiletí. V širším kontextu posiluje to stability VC trhu, kde Sequoia a podobní hráči vidí dlouhodobý potenciál, ale potřebují nástroje pro řízení rizik. Jako expert na AI a IT vidím riziko: pokud illiquidita přetrvá, mohou menší fondy selhat, což omezí financování raných AI startupů.
(Celkový počet slov: 528)
Zdroj: 📰 Livemint
