Souhrn
Akcie společnosti Micron Technology (MU), výrobce paměťových čipů, dnes posílily díky zvýšení cenového cíle analytikou Stifel na 360 USD. Tento krok odráží rychlý růst poptávky po DRAM modulech v infrastruktuře AI cloudu, přesměrování dodávek k podnikovým zákazníkům a akvizici továrny v Tchaj-wanu. Očekává se 101% růst příjmů v aktuálním fiskálním roce.
Klíčové body
- Stifel zvýšil cenový cíl na 360 USD (z 300 USD) při doporučení Koupit; akcie obchodované kolem 362,75 USD blízko 52týdenního maxima 365,81 USD.
- Poptávka po AI cloudu absorbuje DRAM zásoby, což způsobuje nedostatek na trhu.
- Micron přesměřuje dodávky z Číny a spotřebního segmentu (značka Crucial) k cloudovým a podnikovým klientům s vyššími maržemi.
- Akvizice továrny P5 od Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC) v Tchaj-wanu za 1,8 miliardy USD posiluje dlouhodobou kapacitu.
- Přechod na technologii 1-gamma a optimalizace bitové výtěžnosti podporují růst příjmů a marží.
Podrobnosti
Micron Technology, globální výrobce paměťových čipů jako DRAM a NAND flash, zažívá výrazný růst akcií – za poslední rok vzrostly o přibližně 244 %. Tento trend pokračuje díky fundamentálním změnám v dodavatelském řetězci a rostoucí poptávce po vysokokapacitních paměťových modulech v datech centrech pro AI. Analytikové Stifel zdůraznili, že rychlá expanze AI infrastruktury v cloudu – jako trénink velkých jazykových modelů (LLM) nebo inferencing – spotřebovává většinu dostupných DRAM čipů, což vede k utažení nabídky na trhu.
Společnost reaguje strategickým přesměrováním výroby: snižuje dodávky do Číny a spotřebního segmentu, včetně vlastní značky Crucial pro SSD a paměti do PC, a soustředí se na prémiové cloudové zákazníky jako hyperscale provozovatelé (např. AWS, Azure, Google Cloud). Tyto kanály nabízejí vyšší marže díky větším objemům a dlouhodobým smlouvám. V krátkodobém horizontu Micron spoléhá na přechod na pokročilou technologii 1-gamma, která zvyšuje hustotu paměti na čipu, a na lepší optimalizaci bitové výtěžnosti – tedy efektivitu výroby použitelných bitů z každého waferu. Tyto kroky by měly podpořit růst příjmů o 101 % v fiskálním roce, jak ukazují data z InvestingPro.
Dlouhodobě akvizice továrny P5 od tchajwanské Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC), specializované na výrobu čipů pro paměti a analogové obvody, za 1,8 miliardy USD v hotovosti zajišťuje stabilní kapacitu mimo závislost na hlavních dodavatelích jako Samsung nebo SK Hynix. Tato továrna umožní Micronu rozšířit produkci DRAM pro AI aplikace, kde paměti slouží k ukládání obřích datových sad během tréninku modelů nebo k rychlému přístupu dat v inference.
Proč je to důležité
Tento vývoj podtrhuje klíčovou roli paměťových čipů v AI ekosystému: bez dostupných HBM (high-bandwidth memory) nebo standardních DRAM by trénink modelů jako GPT nebo Llama byl výrazně zpomalen. Růst Micronu signalizuje širší trend v hardware pro AI, kde poptávka překonává nabídku a posiluje pozice specialistů na paměti oproti GPU výrobcům jako Nvidia. Pro průmysl to znamená riziko dalšího zdražení AI infrastruktury, což ovlivní náklady cloudových providerů a konečné uživatele. Akvizice v Tchaj-wanu navíc snižuje geopolitická rizika spojená s Čínou a zajišťuje dlouhodobou dodávku pro expanzi AI, což může urychlit nasazení autonomních systémů v robotice nebo edge computingu. Celkově posiluje to Micron jako strategického hráče v AI hardware řetězci.
Zdroj: 📰 The Times of India
