Souhrn
SK Hynix, druhý největší výrobce pamětí na světě, posuzuje listink asi 2,4 procenta svých akcií na newyorské burze formou amerických depozitních listů (ADRs). Tento krok by měl pomoci zmenšit rozdíl ve valuaci oproti americkým rivalům, jako je Micron Technology. Společnost v regulační zprávě z 10. prosince 2025 uvedla, že nic není zatím rozhodnuto.
Klíčové body
- Akcie SK Hynix vzrostly o 225 procent v roce 2025 v Soulu díky vysoké poptávce po high-bandwidth memory (HBM) čipech pro AI aplikace.
- Firma obdržela návrhy od investičních bank na listink přibližně 17,4 milionu akcií z vlastních rezervních akcií jako ADRs.
- Akcie 8. prosince poskočily o 6,1 procenta, což vedlo k varování Korejské burzy před spekulacemi.
- Analytici jako Douglas Kim ze Smartkarma očekávají přítok kapitálu z pasivních fondů a ETF zaměřených na americký trh.
- SK Hynix je klíčovým dodavatelem HBM čipů pro Nvidia GPU jako H100, H200 a B200.
Podrobnosti
SK Hynix, jihokorejský výrobce pamětí, se specializuje na DRAM a NAND flash, přičemž v posledních letech se stal lídrem v segmentu HBM čipů, které slouží k rychlému přenosu dat v AI akcelerátorech. Tyto čipy umožňují trénink velkých jazykových modelů (LLM) a inference v datech centrech tím, že poskytují šířku pásma až několik terabajtů za sekundu, což je nezbytné pro GPU od Nvidia. Poptávka po HBM explodovala s AI boomem, což vedlo k růstu akcií o 225 procent v roce 2025.
Podle zprávy Korea Economic Daily z 9. prosince obdržela firma návrhy od několika investičních bank na listink 2,4 procenta akcií, tedy asi 17,4 milionu kusů, jako ADRs. ADRs umožňují zahraničním firmám obchodovat na amerických burzách bez plného IPO, přičemž reprezentují skutečné akcie uložené v depozitáři. V regulační zprávě z 10. prosince SK Hynix potvrdil, že posuzuje “různé opatření k zvýšení firemní hodnoty, včetně listinku na americkém trhu pomocí rezervních akcií”, ale nic není finální.
Tento zájem následuje po prudkém růstu akcií 8. prosince o 6,1 procenta, největším od poloviny listopadu, spuštěném spekulacemi o US listinku. Korejská burza varovala investory před přehnanou opatrností kvůli volatilitě. Valuační rozdíl oproti US peers jako Micron (druhý velký hráč v DRAM a HBM) nebo TSMC (největší foundry pro AI čipy) je způsoben omezeným přístupem k americkým fondům, které často investují jen do US-listed titulů. Listink by mohl přilákat kapitál z ETF a pasivních fondů, což by zvýšilo likviditu a viditelnost.
Proč je to důležité
Listink v New Yorku by pro SK Hynix znamenal lepší přístup k globálnímu kapitálu a vyšší valuaci, což je klíčové v AI dodavatelském řetězci, kde HBM tvoří až 50 procent nákladů na Nvidia GPU. Pro průmysl to signalizuje konsolidaci jihokorejských firem na US trhu, podobně jako předchozí kroky Samsungu. Zároveň to zdůrazňuje závislost AI na asijských paměťových výrobcích – SK Hynix dodává přes 50 procent HBM pro Nvidia – a rizika, jako jsou dodavatelské nedostatky nebo geopolitické napětí. Pokud se realizuje, mohlo by to stabilizovat ceny HBM a urychlit expanzi AI infrastruktury, ale spekulativní růst akcií nesie riziko korekce, pokud plány neproběhnou. V širším kontextu to posiluje pozici Koreje v AI ekosystému oproti čínským rivalům omezeným sankcemi.
Zdroj: 📰 The Straits Times
