Souhrn
Finanční poradci se stále více zabývají otázkou, zda současný růst akciového trhu poháněný AI technologiemi nepředstavuje bublinu. Zatímco index S&P 500 vzrostl o 14 procent letos, téměř polovina amerických akcií je v mínusu a 70 procent zaostává za indexem. Síla úzké skupiny firem v AI infrastruktuře, jako Nvidia nebo Broadcom, toto zkreslení maskuje a vyvolává debatu o eufórii podobné dotcom bublině z roku 2000.
Klíčové body
- Index S&P 500 vzrostl o 14 procent, ale 70 procent akcií zaostává díky dominanci AI firem.
- Nvidia +40 procent, Broadcom +54 procent, Palantir +123 procent, Micron +177 procent, Seagate +203 procent, Western Digital +243 procent.
- Poradce Kashif Ahmed z American Private Wealth varuje: toto je ‘dotcom 2025’ v eufórii, doporučuje připravit portfolia na pokles.
- Srovnání S&P 500 a Nasdaq ukazuje lopsidenost trhu.
- Někteří poradci vidí rally jako udržitelnou díky reálnému poptávce po AI infrastruktuře.
Podrobnosti
Článek z The Daily Upside od Jeffa Benjamina z 7. prosince 2025 popisuje, jak finanční poradci navigují v rizicích trhu ovládaného AI. Hlavní hnací silou je úzká skupina firem zaměřených na infrastrukturu pro umělou inteligenci. Nvidia, známá výrobou grafických procesorů (GPU) nezbytných pro trénink velkých jazykových modelů (LLM) jako GPT nebo Llama, vzrostla o téměř 40 procent. Ještě výraznější růst vykázaly Broadcom, který dodává síťové čipy a komponenty pro datová centra podporující AI výpočty, s nárůstem 54 procent; Palantir Technologies, firma specializující se na softwarové platformy pro analýzu velkých dat pomocí AI (používané vládami a korporacemi pro prediktivní analýzy), +123 procent; Micron Technology, výrobce pamětí DRAM a NAND flash klíčových pro ukládání dat v AI systémech, +177 procent. Nejvíce vynikly čistě úložné firmy: Seagate Technology a Western Digital, které vyrábějí pevné disky a SSD pro masivní datová centra, s růsty 203 a 243 procent.
Tato koncentrace růstu vede k varováním. Kashif Ahmed, prezident American Private Wealth, říká: ‘Pokud to vypadá jako bublina, zní jako bublina, je to bublina. Toto je euforie dotcom éry v roce 2025. Už rok varuji klienty a upravuji portfolia. Ti, kteří podléhají FOMO (strachu z promeškání), skončí špatně.’ S&P 500 sice roste, ale téměř polovina amerických akcií je v záporu, což ukazuje na široké zaostávání mimo AI sektor. Další ilustrací je srovnání složení S&P 500 (širší index 500 největších firem) s Nasdaq Composite, kde technologie dominují ještě více. Nick Kalivas, šéf faktorové a akciové strategie, podtrhuje tuto nerovnováhu.
Jako expert na AI vidím reálnou poptávku po infrastruktuře: datová centra pro trénink modelů spotřebovávají obrovské množství GPU, pamětí a úložišť. Nicméně valuace jsou natržené – například P/E poměr Nvidia překračuje 50, což připomíná předchozí bubliny. Pokud dojde k zpomalení adopce AI (např. kvůli energetickým limitům nebo regulacím), může následovat korekce. Na druhé straně, pokračující investice do AI od gigantů jako Microsoft nebo Google udržují poptávku.
Proč je to důležité
Tato debata ovlivňuje širší technologický ekosystém. Pokud se AI bublina praskne, sníží se funding pro startupy v AI a robotice, což zpomalí inovace v oblastech jako autonomní systémy nebo pokročilé LLM. Investoři by měli diverzifikovat mimo koncentraci v infrastruktuře a sledovat fundamenty: reálný růst výnosů versus spekulace. Pro průmysl znamená lopsidený trh riziko systémového šoku, podobného roce 2000, kdy po dotcom krachu technologie ztratily desetiletí. Naopak, pokud rally pokračuje, urychlí to nasazení AI v průmyslu, ale s rizikem přehřátí ekonomiky.
Zdroj: 📰 Thedailyupside.com
