Souhrn
Citadel Securities, jeden z největších tvůrců trhu na Wall Street, podalo Americké komisi pro cenné papíry (SEC) dopis, v němž argumentuje, že vývojáři open-source decentralizovaných protokolů, jako je Uniswap, by měli být považováni za neregistrované makléře. Uniswap na to reagoval ostrou kritikou, obviňující Citadel z pokusu o udržení monopolního postavení v tradičních financích.
Klíčové body
- Citadel tvrdí, že protokoly pro tokenizaci a obchodování s americkými akciemi na blockchainu splňují zákonné definice burz (exchanges) a makléřských firem (broker-dealers).
- Dopis z 2. prosince je 13stránkový a cílí na open-source vývojáře, kteří nemají centrální kontrolu nad svými projekty.
- Uniswap označil návrh za útok na decentralizované finance (DeFi) a varoval před rizikem pro inovace.
- Kontext: Rostoucí tokenizace aktiv, jako jsou akcie, na blockchainu Ethereum, kde Uniswap slouží jako automatizovaný tvůrce trhu (AMM).
- Dopad na uživatele: Bitcoin peněženky interagující s těmito protokoly jsou nyní označovány compliance algoritmy za vysočiskové a podléhají zabavení.
Podrobnosti
Citadel Securities, divize hedgeového fondu Citadel založeného Kenem Griffinem, je dominantním hráčem v elektronickém obchodování s cennými papíry. Firma zpracovává přes 35 procent objemu obchodů na amerických burzách a konkuruje high-frequency tradingovým systémům. V dopise SEC z 2. prosince argumentuje, že decentralizované protokoly jako Uniswap nebo podobné platformy umožňující tokenizaci amerických akcií – například převod akcií společností jako Tesla nebo Apple na ERC-20 tokeny na Ethereum blockchainu – fungují jako burzy a makléřské firmy podle zákona o cenných papírech z roku 1934.
Tyto protokoly, postavené na smart contractech, umožňují peer-to-peer obchodování bez prostředníků. Uživatelé připojí své peněženky, jako MetaMask, a obchodují tokeny přímo, přičemž likvidita je zajištěna likvidačními bazény. Citadel poukazuje na to, že vývojáři, kteří nasazují tyto smart contracty, vykonávají aktivity makléřů, jako je shromažďování a sladění objednávek, i když jsou open-source a bez centrální entity. Podle firmy by měla SEC tyto subjekty registrovat nebo je postihovat jako neregistrované.
Uniswap, open-source protokol pro decentralizovanou burzu na Ethereum, reagoval prohlášením, že návrh Citadela je pokusem o zastavení konkurence z blockchainu. Uniswap Labs, firma za vývojem, zdůraznila, že protokol je plně decentralizovaný – kód je veřejný na GitHubu a kdokoli ho může nasadit. Tento spor přichází v době, kdy tokenizace reálných aktiv (RWA) roste: platformy jako BlackRock experimentují s tokenizovanými fondy, zatímco DeFi objem překročil 100 miliard dolarů. Navíc compliance systémy bank a burz nyní označují interakce Bitcoin peněženek s těmito protokoly za vysočiskové, což vede k automatickým blokacím nebo zabavením prostředků. Například algoritmy Chainalysis detekují on-chain transakce a signalizují riziko praní špinavých peněz.
Tento konflikt odhaluje napětí mezi tradičními financemi a DeFi. Citadel, který profituje z vysokofrekvenčního obchodování, vidí v blockchainu hrozbu pro svůj model, kde kontroluje data a rychlost. Naopak DeFi slibuje 24/7 globální přístup bez KYC, ale čelí rizikům jako impermanent loss v AMM nebo chyby v kódu.
Proč je to důležité
Tento spor může ovlivnit regulaci DeFi v USA a globálně, protože SEC rozhodnutí by mohlo donutit vývojáře k registraci nebo opuštění projektu, což by zpomalilo tokenizaci aktiv v hodnotě bilionů dolarů. Pro průmysl znamená riziko fragmentace: tradiční hráči jako Citadel by udrželi monopol, zatímco DeFi by se přesunulo do přátelštějších jurisdikcí jako Singapur. Uživatelé by ztratili přístup k levnému, decentralizovanému obchodování a čelili vyšším poplatkům. V širším tech ekosystému to podtrhuje kolize mezi Web2 financemi a Web3, kde open-source kód narušuje uzavřené systémy. Pokud SEC souhlasí, mohlo by to vést k většímu dohledu nad blockchainovými projekty, podobně jako u případu Tornado Cash.
Zdroj: 📰 CryptoSlate
| 