Souhrn
Nedávno vyšlo najevo, že Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta nahlásil v posledním čtvrtletí investici do akcií Alphabetu. Od zveřejnění této informace v povinném 13F hlášení, které institucionální investoři v USA podávají s měsíčním zpožděním, akcie Alphabetu vzrostly o přibližně 19 % během jednoho měsíce a vyhnuly se poklesu v sektoru AI akcií v listopadu. Autor článku argumentuje, že i přes prémiovou cenu není pozdě následovat tuto strategii.
Klíčové body
- Berkshire Hathaway koupil akcie Alphabetu (NASDAQ:GOOG), což přineslo rychlý růst ceny díky tzv. „Buffettově prémií“.
- Alphabet se blíží k tržní kapitalizaci 4 bilionů USD a vykazuje lepší odolnost než Nvidia (NASDAQ:NVDA).
- Poměr cena/zisk (P/E) na úrovni 31,6 je považován za prémiový, ale odůvodněný vedením v AI.
- Autor předpovídá, že Alphabet překoná Nvidia do konce 2026 díky širšímu AI ekosystému.
- 13F hlášení má zpoždění, takže aktuální pozice Buffetta může být jiná.
Podrobnosti
13F hlášení je povinný dokument, který musí v USA podávat investoři spravující více než 100 milionů USD aktiv. Zveřejňuje se do 45 dnů po konci čtvrtletí, což znamená, že investice Berkshire do Alphabetu proběhla pravděpodobně ještě dříve a Buffett ji mohl mezitím upravit. Přesto trh okamžitě reagoval: akcie Alphabetu nejen rostly, ale odolaly poklesu v „Magnificent Seven“ skupině tech gigantů, včetně AI čipového lídra Nvidia. Nvidia dominuje v grafických procesorech (GPU), které pohánějí trénink velkých jazykových modelů (LLM), jako jsou GPT nebo Gemini, ale její cena už zahrnuje vysoká očekávání. Alphabet naopak vede v AI integrovaném do vyhledávání – jeho model Gemini slouží k vylepšení Google Search, kde generuje odpovědi na složité dotazy, analyzuje obrázky a podporuje multimodální interakce. Kromě toho Alphabet provozuje Google Cloud, který nabízí AI služby jako Vertex AI pro vývoj vlastních modelů, a YouTube, kde AI optimalizuje doporučení videí.
I přes 15procentní pokles v nedávné AI korekci autor vidí v Alphabetu více než jen krátkodobý trend. Tržní kapitalizace se blíží 4 bilionům USD, což by z něj udělalo největší firmu světa. Srovnání s Nvidia ukazuje rizika: Nvidia má dominance v hardwaru pro AI trénink, ale Alphabet má end-to-end ekosystém od dat (z vyhledávání) po distribuci (Android, Chrome). Buffett, známý opatrností k tech akciím, tentokrát vsadil na stabilní růst, což signalizuje důvěru v dlouhodobý potenciál AI mimo čistě hardwarové hráče. Kriticky lze namítnout, že 31,6násobek trailing P/E není levný – průměr Nasdaq 100 je nižší – a zpoždění 13F znamená, že „chytrá peníze“ jako Berkshire mohou už exitovat. Přesto Alphabet zveřejnil silné kvartální výsledky, které překonaly očekávání v oblasti cloud computingu a AI.
Proč je to důležité
Tato investice posiluje důvěru investorů v Alphabet jako lídra AI vyhledávání a cloudu, kde konkurová AWS Amazona a Azure Microsoftu. V širším kontextu ukazuje posun od hardwarových AI sázek (Nvidia) k softwarovým a datovým gigantům, což může ovlivnit alokaci kapitálu v tech sektoru. Pro průmysl znamená, že AI se stává mainstreamovou investicí i pro konzervativní fondy, což urychlí adopci technologií jako Gemini v podnicích. Uživatelé pocítí lepší AI funkce v Google produktech, ale investoři by měli zvážit rizika regulací (antimonopolní případy EU proti Google) a konkurenci od OpenAI nebo Anthropic. Celkově to není průlomová tech novinka, ale důležitý signál pro trh, kde AI leadership překonává čistě spekulativní růsty.
Zdroj: 📰 24/7 Wall St.
| 