Souhrn
Americké akciové indexy se na začátku prosince 2025 vracejí k rekordním úrovním po volatilním listopadu, kdy Nasdaq ukončil sedmiměsíční vítěznou sérii. S&P 500 je méně než 1 % od maxima, zatímco Nasdaq zaostává o 3 %. Investoři se zaměřují na setkání Federální rezervy a signály z AI sektoru, kde Google profituje z modelu Gemini 3 a dohody o AI čipech s Meta.
Klíčové body
- S&P 500 (^GSPC), Nasdaq (^IXIC) a Dow se po pětidenním růstu vracejí blízko rekordů, přesto listopad přinesl turbulence kvůli obavám z AI bubliny.
- Poklesy klíčových AI firem: Meta (-13 %), Nvidia (-8 %), Oracle (-30 %); výjimkou je Google (+20 %) díky silným výsledkům, modelu Gemini 3 a miliardové dohodě o AI čipech s Meta.
- Trhy očekávají 86,9% pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na zasedání Fedu 9.–10. prosince.
- Federální rezerva vstoupila do povinné blackout periody, což znamená minimální komunikaci do setkání.
- Spekulace o nástupci Jerome Powella: Kevin Hassett z Národní ekonomické rady se jeví jako favorit Trumpovy administrativy.
Podrobnosti
Listopad 2025 byl pro technologické akcie nepříznivý, především kvůli rostoucím obavám z přehřátí AI sektoru. Investoři pochybují, zda současný hype kolem umělé inteligence není bublinou podobnou dot-com éře z roku 2000. Nvidia, dominantní výrobce GPU pro trénink AI modelů, ztratila 8 % hodnoty, což odráží obavy z přeceněných očekávání ohledně poptávky po čipech. Meta klesla o 13 %, pravděpodobně kvůli vysokým nákladům na AI infrastrukturu bez odpovídajících krátkodobých výnosů. Nejhorší dopad postihl Oracle, jehož akcie se propadly o téměř 30 % – firma se zaměřuje na cloudové služby pro AI, ale trh zpochybňuje její konkurenceschopnost vůči lídrům jako AWS nebo Azure.
Naopak Alphabet (Google) zaznamenal růst o 20 %. Tento skok přispěly silné kvartální výsledky, pozitivní přijetí modelu Gemini 3 – pokročilého jazykového modelu (LLM) pro generování textu, kódu a multimediálního obsahu, který slouží k vývoji aplikací jako chatboti nebo automatizace obsahu – a zprávy o dohodě v hodnotě miliard dolarů na dodávky AI čipů pro Meta. Google vyvíjí vlastní TPU (Tensor Processing Units), specializované čipy pro akceleraci AI výpočtů, které konkurují Nvidia H100. Tato dohoda posiluje pozici Google v hardware pro AI a pomáhá Metě diverzifikovat dodávatele mimo Nvidia, což snižuje rizika závislosti na jednom hráči.
Tento týden dominuje očekávání na Fed. Tržní sázkaři přiřazují 86,9 % šanci na snížení sazeb, což by podpořilo tech investice prostřednictvím levnějšího kapitálu. Fed vstoupil do blackout periody, kdy členové nesmí komentovat měnovou politiku. Navíc se objevují spekulace o změně vedení: Trumpova administrativa údajně favorizuje Kevina Hassetta, ekonomického poradce známého volnořynkovými postoji, což by mohlo vést k laxnější regulaci tech gigantů.
Proč je to důležité
Tato dynamika ukazuje na zralost AI trhu: zatímco obavy z bubliny tlumí některé tituly, fundamentální pokroky jako Gemini 3 demonstrují reálný vývoj v LLM modelech, které zlepšují efektivitu AI aplikací v průmyslu. Dohoda Google-Meta o AI čipech signalizuje konsolidaci supply chainu, kde TPU mohou snížit náklady na trénink modelů oproti Nvidia GPU. Pro průmysl to znamená stabilnější investice do AI infrastruktury, pokud Fed sníží sazby – nižší úroky usnadní financování datacenter. Změna na čele Fedu by mohla urychlit tento trend, ale zároveň zvyšuje riziko inflace z AI capexu. Pro uživatele to přinesou levnější AI služby, jako pokročilejší vyhledávače nebo personalizované assitenty, avšak s rizikem korekce, pokud bublina praskne.
Zdroj: 📰 Yahoo Entertainment
| 