Vlna dluhů technologických gigantů kvůli AI hrozí destabilizací trhů s dluhopisy

Souhrn

Technologické giganty jako Alphabet, Meta a Oracle v posledních měsících vydaly rekordní množství korporátních dluhopisů, aby financují rozsáhlé investice do umělé inteligence a infrastruktury datových center. Podle varování analytiků z Morgan Stanley a JPMorgan Chase by pokračující vlna dluhů mohla přetížit dluhové trhy v USA i Evropě a zvýšit riziko cenové nestability.

Klíčové body

Do roku 2028 by Big Tech mohla vypsat dluhy v celkovém objemu až 1,5 bilionu dolarů.
Alphabet vydal 17,5 miliardy dolarů v USA a 6,5 miliardy eur v Evropě; Meta získala 30 miliard dolarů při poptávce 125 miliard.
Analytici varují před „nadměrným nasycením“ trhu, zejména v dolarovém segmentu.
Trh zatím nevykazuje známky paniky, protože emitenti jsou vysoce kreditní subjekty.
Investorům roste obava, že investice do AI nemusí přinést očekávané výnosy.

Podrobnosti

V roce 2025 dosáhly emise korporátních dluhopisů technologickými firmami rekordních objemů. Alphabet (mateřská společnost Google) získal 17,5 miliardy dolarů v USA a dalších 6,5 miliardy eur v Evropě – druhý největší korporátní dluh v regionu v tomto roce. Meta Platforms (vlastník Facebooku a Instagramu) vydal 30 miliard dolarů při historicky nejvyšší poptávce – 125 miliard dolarů v objednávkách. Oracle, americký výrobce databázového softwaru a cloudových služeb, přidal dalších 18 miliard dolarů.

Tyto emise jsou přímou reakcí na masivní náklady spojené s výstavbou datových center, nákupem GPU a vývojem vlastních AI modelů. Podle Morgan Stanley by celkový objem dluhů vydaných Big Techem na podporu AI mohl do roku 2028 dosáhnout 1,5 bilionu dolarů. Strategové jako Matthew Bailey z JPMorgan Chase upozorňují, že takový objem financování může vést k „trávicím potížím“ na trzích, zejména v dolarovém segmentu, ale i v euru.

Proč je to důležité

Tento trend má zásadní dopad na globální finanční stabilitu i na budoucnost AI. Pokud se investice do AI neosvědčí – například kvůli přehnaným očekáváním ohledně výnosnosti nebo technologickým limitem – mohou se dluhové trhy rychle obrátit. Navíc koncentrace takového objemu kapitálu v rukou několika firem zvyšuje systémové riziko. Pro průmysl to znamená, že krátkodobý „AI boom“ může být financován na úkor dlouhodobé stability, což by mohlo vést k korekci nebo dokonce k prasknutí bubliny v sektoru umělé inteligence.

Číst původní článek

Zdroj: 📰 Yahoo Entertainment