Souhrn
CoreWeave, specializovaný poskytovatel cloudových služeb pro AI, dosáhl v třetím čtvrtletí 2025 tržeb 1,4 miliardy dolarů – dvojnásobek oproti stejnému období roku 2024. Přestože firma získala zákazníky jako Microsoft, OpenAI a Meta a její akcie po IPO výrazně vzrostly, její obchodní model je zatížen obrovským dluhem a nejasnou cestou k ziskovosti.
Klíčové body
- CoreWeave je specializovaný cloudový poskytovatel zaměřený na výpočetní kapacity pro AI.
- Tržby vzrostly na 1,4 miliardy dolarů ve třetím čtvrtletí 2025.
- Firma má významné zákazníky: Microsoft, OpenAI, Meta.
- Je zatížena masivním dluhem a neprůhlednými účetními postupy.
- Vnitřní investoři prodávají akcie ve velkém měřítku.
Podrobnosti
CoreWeave neposkytuje služby koncovým uživatelům, ale specializuje se na pronájem výpočetních kapacit – zejména GPU od Nvidie – pro trénování a provoz velkých jazykových modelů (LLM). Její růst je poháněn explozivní poptávkou po AI infrastruktuře, což ji činí „lžící a krumpáčem“ v AI zlaté horečce. Nicméně podrobná analýza odhaluje vážné slabiny: firma má extrémně vysoký dluh, který je neudržitelný bez rychlého a masivního rozšíření AI aplikací. Navíc její účetní metody vyvolávají pochybnosti – například způsob vykazování tržeb a nákladů. Zvláště znepokojivé jsou rozsáhlé prodeje akcií vnitřními akcionáři krátce po IPO, což naznačuje nedůvěru v dlouhodobou udržitelnost firmy. CoreWeave tak slouží spíše jako nástroj pro velké technologické firmy, které si chtějí pronajmout kapacity dočasně, než si postaví vlastní datová centra.
Proč je to důležité
CoreWeave je indikátorem zranitelnosti celého AI ekosystému. Pokud se poptávka po AI službách nezrychlí dle očekávání, může dojít k kolapsu firem, které stavěly svůj růst výhradně na spekulaci. Zároveň ukazuje, jak velké technologické společnosti externalizují rizika na specializované poskytovatele, aby si udržely flexibilitu a ziskovost. Pro průmysl to znamená, že AI boom může být méně stabilní, než se zdá na první pohled.
Zdroj: ⚡ The Verge
| 