Souhrn
Analytici udržují pozitivní hodnocení akcií Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC, NYSE:TSM) díky silné poptávce po čipech pro AI infrastrukturu. Průměrný roční cílový kurz činí 355 USD, což znamená potenciální růst o 21 procent od současné úrovně. Bank of America Securities potvrdila rating Koupit s cílem 390 USD, s důrazem na expanzi v 2nm technologiích a pokročilém balení čipů.
Klíčové body
- Konsensus analytiků: téměř všichni udělují rating Koupit nebo ekvivalent.
- Cílové kurzy: medián 355 USD (růst 21 %), Bank of America 390 USD.
- Důvody růstu: expanze 2nm procesů, vysokovýkonné balení čipů a objednávky od hyperscalerů jako Google a Microsoft.
- Riziko: soud proti bývalému viceprezidentu Wei-Jen Lo, který přešel k Intelu, kvůli podezření z úniku obchodních tajemství.
- Výhled: poptávka po cloud AI infrastruktuře do roku 2026.
Podrobnosti
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, známá jako TSMC, je největší světovou foundry, tedy společností specializovanou na výrobu čipů na zakázku pro jiné firmy. Mezi její klíčové zákazníky patří Nvidia, Apple, AMD a Qualcomm, kteří závisí na jejích pokročilých výrobních nodech pro grafické procesory (GPU) a jiné komponenty pro AI. Článek z 8. prosince 2025 zdůrazňuje, že k 2. prosinci byl konsensus analytiků jasně nakloněn k nákupu, s mediánovým cenovým cílem 355 USD. Analytik Mike Yang z Bank of America Securities 17. listopadu potvrdil rating Koupit a kurz 390 USD. Své odůvodnění opírá o schopnosti TSMC v oblasti 2nm výrobních procesů, které umožňují výrobu menších, energeticky úspornějších a výkonnějších čipů ideálních pro trénink a inference velkých jazykových modelů (LLM). K tomu přidává pokročilé techniky balení čipů, jako je chiplet design, který zlepšuje výkon a snižuje latenci v AI systémech.
Dříve, 10. listopadu, Yang upozornil na silný backlog objednávek podporovaný rostoucími investicemi do kapitálových výdajů od velkých hyperscalerů. Google a Microsoft masivně rozšiřují svá datová centra pro cloud AI služby, což zajišťuje poptávku po TSMC čipech minimálně do roku 2026. Tyto investice slouží k nasazení AI modelů pro generování textu, obrázků a analýzy dat v cloudu, kde je klíčová vysoká hustota výpočetního výkonu.
Negativním faktorem byl 25. listopadu podaný soud TSMC proti Wei-Jen Lo, svému bývalému senior viceprezidentovi s 21 lety praxe, který v červenci přešel k Intelu. TSMC obviňuje Lo z vysokého rizika úniku obchodních tajemství a důvěrných informací. Intel popřel jakýkoli únik a zdůraznil respekt k duševnímu vlastnictví. Tento spor krátkodobě zatlačil na cenu akcie, ale analytici ho nepovažují za zásadní riziko. TSMC tak udržuje náskok před konkurenty jako Samsung Foundry nebo Intel, který bojuje s problémy ve vývoji vlastních nodech pod 3nm. Geopolitická rizika spojená s taiwanskou polohou TSMC zůstávají, ale poptávka po AI převažuje.
Proč je to důležité
TSMC ovládá přes 60 procent trhu s pokročilými čipy pod 7nm, což ji činí klíčovým hráčem v AI ekosystému. Rostoucí capex hyperscalerů signalizuje pokračující expanzi AI infrastruktury, kde nedostatek kapacit TSMC může brzdit nasazení nových modelů jako GPT nebo Gemini. Pro průmysl to znamená vyšší ceny čipů a prodloužené dodací lhůty, což ovlivňuje celý řetězec od tvůrců AI po koncové uživatele. Investoři vidí v TSMC stabilní růstový příběh, ale kritici upozorňují na závislost na Nvidia (přes 50 % příjmů z AI GPU) a potenciální zpomalení AI hype. Dlouhodobě 2nm uzly umožní efektivnější AI výpočty, což posílí adopci v automotive, medicíně a průmyslové automatizaci. Tento výhled podtrhuje, jak polovodiče určují tempo AI revoluce.
Zdroj: 📰 Yahoo Entertainment
