Souhrn
V posledním týdnu došlo k prudkému poklesu akcií softwarových firem po vydání nových nástrojů od Anthropic pro jejich chatbot Claude. Tento incident, označovaný jako Claude crash, smazal téměř bilion dolarů z hodnoty sektoru software a služeb. Trh se neprodal, ale investoři rotují do defenzivních akcií, přičemž index S&P 500 zůstává blízko historických maxim.
Klíčové body
- Index software a služeb S&P 500 klesl o čtvrtinu od října, pokles akceleroval po Claude crash.
- Thomson Reuters zaznamenal největší denní pokles v historii a ztratil více než polovinu hodnoty za posledních šest měsíců.
- Akcie Salesforce, který zaměstnává přes 2500 lidí v Irsku, ztratily 40 procent ještě před incidentem.
- Šéf Nvidia Jensen Huang označil situaci za nelogickou, CEO Arm Rene Haas za mikrohysterii.
- Valuace softwarového sektoru v USA stále činí přibližně osmnáctinásobek tržeb.
Podrobnosti
Dominantní příběh posledních let prezentoval umělou inteligenci jako jednoznačně pozitivní faktor pro trhy. Softwarové firmy nyní tento předpoklad testují. Anthropic, startup zaměřený na vývoj velkých jazykových modelů (LLM) s důrazem na bezpečnost, vydal nové nástroje pro právní a firemní prostředí spojené s chatbotem Claude. Claude slouží k generování textu, analýze dat a automatizaci úkolů podobně jako ChatGPT od OpenAI, ale s větším zaměřením na etiku a bezpečnost. Tyto nové enterprise nástroje umožňují nasazení AI agentů v korporátních aplikacích, což ohrožuje tradiční software jako CRM systémy od Salesforce nebo databáze právních informací od Thomson Reuters.
Pokles nebyl náhlý: softwarové akcie slábly měsíce. Salesforce, poskytovatel cloudových řešení pro řízení vztahů se zákazníky (CRM), ztratil 40 procent hodnoty ještě před vydáním těchto nástrojů. Thomson Reuters, globální dodavatel dat a analytických služeb pro právníky a finance, utrpěl rekordní denní ztrátu. Celkově sektor ztratil čtvrtinu hodnoty od října. Někteří analytici, včetně JPMorgan, tvrdí, že prodej je přehnaný kvůli bezpečnostním omezením, otázkám vlastnictví dat a regulacím, které brzdí rychlou náhradu stávajícího softwaru AI agenty. I přes to valuace zůstávají vysoké – podle Bespoke Investment osmkrát tržby, což naznačuje, že podpora zdola je vzdálená. Trh se otočil směrem k defenzivním sektorům jako utilities nebo spotřební zboží, což vysvětluje, proč S&P 500 nedrží pokles.
Proč je to důležité
Tento vývoj odhaluje rizika euforie kolem AI pro softwarový průmysl. Nové nástroje Claude ukazují, jak AI agenti mohou disruptovat etablované hráče, i když pomaleji než se očekávalo. Pro uživatele to znamená potenciálně levnější alternativy k placeným SaaS službám, ale s riziky datové bezpečnosti a regulací. V širším kontextu posiluje to pozici specialistů na AI jako Anthropic nebo OpenAI na úkor tradičních firem. Pokud se disrupt zpomalí, valuace se upraví, ale dlouhodobě AI změní softwareový trh – od CRM po právní analýzy. Investoři by měli sledovat, zda se jedná o korekci nebo signál hlubšího posunu.
Zdroj: 📰 The Irish Times