Souhrn
Tento týden došlo k masivnímu propadu na akciových a dluhových trzích, který smetl stovky miliard dolarů z hodnoty firem v Silicon Valley, zejména softwareových společností. Příčinou je obava investorů, že umělá inteligence rychle nahrazuje tradiční obchodní modely mnoha firem. Impulsem se stal nový nástroj od startupu Anthropic pro právní práci, jako je kontrola smluv.
Klíčové body
- Hodnota softwareových akcií v iShares ETF klesla o téměř 1 bilion dolarů za sedm dní.
- Propad byl rychlý a široký, postihl akcie, dluhopisy i půjčky firem všech velikostí.
- Anthropic, tvůrce AI modelu Claude, vydal nástroj pro analýzu smluv, což signalizuje expanzi AI do právního sektoru.
- Dokonce firmy jako Alphabet a Arm Holdings ukazují známky únavy z AI boomu v kwartálních výsledcích.
- Analytici to nevidí jako přehnanou reakci, ale jako realitu multigenerační technologie.
Podrobnosti
V posledních třech letech od uvedení ChatGPT na trh došlo k několika výprodejům spojeným s AI, ale tentokrát je rout bezprecedentní rychlostí a dosahem. Za dva dny zmizely stovky miliard dolarů z tržní kapitalizace, dluhopisů a úvěrů firem od startupů po giganty v Silicon Valley. Nejvíce postižené byly softwareové firmy, jejichž hodnota v indexu iShares ETF (který sleduje širokou škálu softwareových titulů) klesla o téměř bilion dolarů za týden.
Na rozdíl od předchozích poklesů, kdy dominovaly obavy z bubliny, tentokrát investoři reagují na skutečné známky, že AI převyšuje tradiční modely firem. Michael O’Rourke z Jonestrading to označil za oprávněnou reakci: „Dva roky mluvíme o tom, jak AI mění svět jako multigenerační technologie, a teď vidíme důkazy v praxi.“
Spouštěčem byl zdánlivě nenápadný krok Anthropicu, AI startupu zaměřeného na bezpečné velké jazykové modely (LLM) jako Claude, který konkuruje OpenAI. Firma vydala nástroj pro právní oblast, konkrétně pro kontrolu a analýzu smluv. Sám o sobě není revoluční, ale navazuje na úspěch jejich codingových nástrojů, které již transformovaly vývoj software – programátoři je používají k generování kódu, ladění chyb a automatizaci rutinních úkolů. Analytici jako Jackson Ader z KeyBanc varují: „Dnes právní technologie, zítra prodej, marketing nebo finance.“
Situaci zhoršily kvartální výsledky firem považovaných za hlavní vyhrané z AI éry. Alphabet oznámil vyšší než očekávané kapitálové výdaje na AI infrastrukturu (jako datová centra s GPU), zatímco Arm Holdings, dodavatel čipových designů pro AI zařízení, představil předpověď tržeb pod očekáváními. Obě akcie klesly v after-hours obchodování. Tento propad tak odhaluje, že i lídři AI trpí rostoucími náklady a saturací trhu.
Proč je to důležité
Tento výprodej ukazuje, že AI není jen hype, ale reálná disruptivní síla, která ohrožuje softwareový sektor jako celek. Firmy závislé na manuální práci v oblastech jako vývoj, právní analýzy nebo finance čelí riziku, že AI nástroje jako ty od Anthropicu sníží poptávku po jejich službách. Pro průmysl to znamená nutnost adaptace: investice do AI integrace nebo riziko marginalizace. V širším kontextu to signalizuje konec rané euforie z AI boomu – investoři teď oceňují udržitelnost modelů, ne jen růst. Pro uživatele to přináší levnější AI nástroje pro každodenní úkoly, ale zároveň tlak na pracovní trh v IT. Celkově posiluje narativ, že AI generuje obrovskou hodnotu, ale s vysokými riziky pro existující hráče.
Zdroj: 📰 Fortune