Souhrn
Společnost Ciena, specializující se na optické síťové zařízení pro vysokorychlostní přenosy dat, se vrací do prestižního indexu S&P 500 po 17 letech absence. Nahrazuje tam human resources software firmu Dayforce, kterou za 12,3 miliardy dolarů získala soukromá akciová společnost Thoma Bravo. Růst Cieny je poháněn poptávkou po hardware pro datová centra podporující generativní modely umělé inteligence, což vede k očekávanému nejrychlejšímu růstu příjmů od roku 2011.
Klíčové body
- Ciena prodává širokou škálu produktů pro vysokorychlostní optické sítě na bázi skleněných vlákien, které slouží k propojení velkých datových center a telekomunikačních sítí.
- Přibližně 18 % příjmů v fiskálním roce 2025 pochází od nepojmenovaného poskytovatele cloudových služeb, dalších 11 % od telekomunikačního operátora AT&T.
- Tržní kapitalizace firmy se za poslední rok téměř ztrojnásobila díky boomu v AI infrastruktuře.
- Ciena vstoupila do S&P 500 v roce 2001 během dot-com a telekomunikačního boomu, byla z ní vyřazena v roce 2009 a nahrazena Visa.
- Akcie Cieny vzrostly v prodlouženém obchodování po oznámení, podobně jako u jiných tech firem jako AppLovin, Datadog nebo Robinhood, které vstoupily do indexu v roce 2025.
Podrobnosti
Ciena Corporation je dlouholetým hráčem v oblasti optického networkingu, kde poskytuje zařízení umožňující přenos dat rychlostmi v řádech terabitů za sekundu přes optická vlákna. Tyto systémy jsou klíčové pro moderní datová centra, kde se trénují a spouštějí velké jazykové modely (LLM) jako GPT nebo Gemini. Generativní AI vyžaduje obrovskou propustnost sítí, aby byly tisíce GPU propojeny s minimální latencí – optika zde nahrazuje tradiční měděné kabely díky vyšší rychlosti a nižším ztrátám signálu.
Firma zažila turbulentní historii: v době dot-com boomu na přelomu tisíciletí patřila mezi hvězdy telekomunikačního sektoru a vstoupila do S&P 500. Po prasknutí bubliny v letech 2001–2002 následoval propad, který vedl k vyřazení z indexu v roce 2009. Nyní se vrací na vlně AI hype, kdy poptávka po infrastruktuře pro datová centra explodovala. Podle výroční zprávy firmy tvoří nepojmenovaný cloudový poskytovatel (pravděpodobně jeden z gigantů jako Microsoft, Google nebo Amazon) téměř pětinu příjmů, což ukazuje na závislost na velkých AI hráčích. AT&T přispívá stabilním podílem z telekomunikačního segmentu.
CEO Gary Smith v nedávných prohlášeních zdůraznil, že tato poptávka je hlavním faktorem očekávaného růstu v roce 2026. Přidání do S&P 500 přitáhne pasivní investory, jako jsou ETF fondy, které musí replikovat index, což obvykle tlačí cenu akcií nahoru. V porovnání s jinými novými členy indexu, jako je Datadog (monitorování IT infrastruktury) nebo AppLovin (mobilní advertising s AI prvky), Ciena reprezentuje hardware vrstvu AI stacku, která je často přehlížena ve srovnání s čipy od Nvidia.
Proč je to důležité
Přidání Cieny do S&P 500 signalizuje maturing AI ekosystému, kde růst není omezen pouze na procesory a modely, ale zahrnuje celou infrastrukturu – od optických sítí po chlazení datových center. Pro průmysl to znamená potvrzení, že genAI workloads generují reálné příjmy pro dodavatele sítí, což může přilákat další investice do podobných firem. Z investičního hlediska zvyšuje viditelnost Cieny a předpovězený růst může ovlivnit širší tech indexy.
Kriticky lze poznamenat rizika: vysoká koncentrace příjmů u několika zákazníků (18 % u jednoho) činí firmu zranitelnou vůči změnám v cloudových rozpočtech. Navíc optický networking není tak dynamický jako AI software, takže dlouhodobý růst závisí na pokračujícím expanzi datových center. Pro uživatele AI to však znamená stabilnější dodávky výpočetního výkonu, protože bez robustních sítí by trénink modelů jako Llama nebo Claude byl výrazně pomalejší. Tento krok podtrhuje, že AI revoluce je hardwarově náročná a optika hraje v ní strategickou roli.
Zdroj: 📰 CNBC