Souhrn
Samsung Electronics oznámil rekordní zisk v čtvrtém čtvrtletí, který překonal očekávání analytiků i vlastní prognózu společnosti. Tržby vzrostly o 24 procent oproti předchozímu roku na 93,8 bilionu korun jihokorejských wonů a provozní zisk se zvýšil o více než 200 procent na 20,1 bilionu wonů. Hlavním hnacím motorem byl nedostatek paměťových čipů vyvolaný poptávkou po high-bandwidth memory (HBM) pro AI servery.
Klíčové body
- Tržby: 93,8 bilionu wonů (očekáváno 93,318 bilionu wonů).
- Provozní zisk: 20,1 bilionu wonů (očekáváno 20,018 bilionu wonů), překonal rekord z roku 2018.
- Zisk vzrostl o přes 200 procent meziročně díky růstu cen paměťových čipů a poptávce po HBM.
- Akcie Samsungu otevřely růstem o 2,58 procenta, později klesly o 1,54 procenta.
- Společnost plánuje zvýšit investice do paměťové výroby, přestože celkové kapitálové výdaje v roce 2024 klesly.
Podrobnosti
Samsung Electronics, největší světový výrobce paměťových čipů jako DRAM a NAND flash, dosáhl ve čtvrtém čtvrtletí tržeb 93,8 bilionu wonů, což představuje nárůst o 24 procent oproti stejnému období před rokem. Provozní zisk 20,1 bilionu wonů překonal dlouholetý rekord z třetího čtvrtletí 2018 (17,6 bilionu wonů) a splnil vlastní odhad kolem 20 bilionu wonů. Tento výsledek podle LSEG SmartEstimate, který váží předpovědi přesnějších analytiků, mírně překonal konsenzus.
Klíčovým faktorem byl segment paměťových čipů, kde růst cen na trhu a vysoká poptávka po HBM – paměti s vysokou šířkou pásma používané v grafických procesorech (GPU) pro trénink velkých jazykových modelů (LLM) – vedly k výraznému zlepšení marží. HBM slouží k rychlému přenosu dat mezi GPU a pamětí v AI clusterech, jako jsou ty od Nvidia pro modely typu GPT nebo Llama. Nedostatek těchto čipů, vyvolaný expanzí datových center hyperscalerů jako Microsoft, Google nebo Amazon, umožnil Samsungu zvýšit ceny a zvýšit zisky.
Během telefonické konference manažeři Samsungu upozornili, že rostoucí ceny paměti pozitivně ovlivňují čipový byznys, ale zároveň zvyšují náklady v divizích chytrých telefonů a displejů, kde se paměťové čipy používají. Celkové kapitálové výdaje společnosti klesly v roce 2024 díky konzervativnímu přístupu k investicím, avšak v roce 2025 plánuje zvýšit prostředky do paměťové produkce, aby odpověděl na pokračující poptávku. Akcie reagovaly počátečním růstem, ale brzy otočily kvůli obavám z vyšších nákladů a konkurence od SK Hynix, dalšího hlavního dodavatele HBM pro Nvidia.
Proč je to důležité
Tento výsledek potvrzuje současný boom v AI hardware, kde poptávka po výpočetních clusterech převyšuje výrobní kapacity polovodičového průmyslu. Samsung jako druhý největší dodavatel HBM (po SK Hynix) ovlivňuje celý ekosystém – vyšší ceny paměti zvyšují náklady na AI trénink pro firmy jako OpenAI nebo xAI, což může způsobit prodlení v nasazování nových modelů. Pro uživatele to znamená stabilnější dodávky AI služeb dlouhodobě, ale krátkodobě riziko inflace cen GPU. V širším kontextu to signalizuje, že polovodičový sektor zůstává úzkým hrdlem AI expanze, což posiluje pozici výrobců jako Samsung a TSMC oproti software orientovaným firmám. Kriticky lze dodat, že konzervativní investice Samsungu by mohly prohloubit nedostatek, pokud poptávka po AGI-pokročilých systémech poroste rychleji, než se očekává.
Zdroj: 📰 CNBC