Souhrn
Holandská firma ASML profituje z globální poptávky po čipech pro umělou inteligenci tím, že vyrábí přesné lithografické stroje s extrémně ultrafialovým světlem (EUV), které umožňují tisk nejpokročilejších obvodů na křemíkové pláty. Její akcie se od dubna 2025 zdvojnásobily a tento měsíc vzrostly o 25 procent díky ramp-upu investic klientů jako TSMC a Intel do výrobních kapacit. Investoři očekávají, zda firma při publikování výsledků zvedne své předpovědi pro rok 2026.
Klíčové body
- ASML drží monopol na EUV technologii s paprsky o vlnové délce 13,5 nanometru, nezbytnou pro high-end AI procesory.
- Klienti jako TSMC (největší světová foundry pro zakázkovou výrobu čipů) a Intel zvyšují kapitálové výdaje (capex) kvůli nedostatku čipů.
- Analytici revidují odhady výrazně nad firemní guidance díky AI boomu.
- Firma plánuje zvýšit produkci svých strojů, které váží desítky tun a stojí stovky milionů eur.
- Akcie rostou na vlně Nvidia, jejíž GPU jako H100 nebo Blackwell vyžadují EUV pro 3nm a menší nodů.
Podrobnosti
ASML se sídlem ve Veldhovenu v Nizozemsku specializuje na lithografické systémy, které slouží k nanášení mikroskopických vzorů na wafery – křemíkové pláty – pro výrobu integrovaných obvodů. Nejpokročilejší z nich využívají EUV lithografii, kde laser generuje plazmu produkující světlo o extrémně krátké vlnové délce 13,5 nm. K porovnání, průměrný lidský vlas má šířku 80 000 až 100 000 nm, takže tyto paprsky umožňují tisk struktur menších než 2 nm, což je klíčové pro hustotu transistorů v moderních čipech. Bez EUV by nebylo možné vyrábět procesory pro AI trénink, jako jsou Nvidia GPU, které pohánějí velké jazykové modely (LLM) typu GPT nebo Llama.
Klienti ASML, především taiwanská TSMC – světový lídr v zakázkové výrobě čipů pro firmy jako Nvidia, Apple a AMD – a americký Intel, nyní masivně navyšují capex. TSMC oznámila investice v řádu desítek miliard dolarů do nových fabrik (fabů) na 2nm a 1,6nm procesy, které vyžadují více EUV strojů. Intel podobně rozšiřuje své továrny v USA, Evropě a Asii. Tento růst je poháněn nedostatkem čipů způsobeným AI boomem: data centra potřebují tisíce GPU pro trénink modelů, což tlačí ceny čipů nahoru.
Analytici z Wall Street revidují své předpoklady výrazně nad firemní odhady pro 2026, které počítaly s mírným růstem tržeb. ASML sama signalizuje vyšší produkci – firma momentálně dodává kolem 50 high-end EUV systémů ročně, ale plánuje expanzi. Geopolitické riziko přetrvává: USA omezují export EUV do Číny, což posiluje pozici ASML v západním bloku, ale zpomaluje globální dodávky. Na earnings call ve středu 28. ledna 2026 investoři čekají potvrzení těchto trendů.
Proč je to důležité
Tento vývoj ovlivňuje celý ekosystém umělé inteligence. Omezená kapacita ASML představuje úzké hrdlo v supply chainu: bez více EUV strojů nelze škálovat výrobu AI čipů, což brzdí vývoj pokročilých modelů směřujících k AGI. Pro průmysl znamená růst capexu TSMC a Intelu vyšší dostupnost GPU, což urychlí nasazení AI v datech centrech, autonomních vozidlech (jako Tesla FSD) a robotice. Dlouhodobě posiluje to geopolitickou závislost na Nizozemsku a Taiwanu, kde jakákoli krize (např. blokáda Tchaj-wanu) by mohla zastavit AI pokrok. Jako expert na AI hardware vidím zde riziko: monopoly ASML zvyšuje ceny a zpoždění, což prospívá pouze Nvidia a TSMC, zatímco menší hráči trpí.
Zdroj: 📰 Yahoo Entertainment